葉榮祥分享股市真理與觀念【Smart智富月刊提供】(2003-08-15)
「什麼樣的觀念、決定什麼樣的結果」，曾經大賠又再翻身的股市過來人，幾乎都會有相同的感觸，於是他們狠下苦功，或是從經典書籍、或是從資深老手學起，重新建立正確觀念。股市翻騰十數年的葉榮祥，真心告白一個台灣投機者體認到的真理與觀念，可以讓你從股市叢林真正翻身。
如果自認沒有足夠的投資知識，買進只是為了賣出賺取價差，葉榮祥建議，認真考慮當個投機客吧！
賺過錢的投資人很多，但賺到錢的投資人很少。《股市作手回憶錄》作者Jesse Livermore曾說：「在華爾街打滾數十年，歷經空頭也歷經多頭，誰能誠實的告訴自己，華爾街沒有欠他錢？」如果隨時買、隨便買都能投資獲利的話，那到底是誰在當慈善家？如果投資是件容易的事，為何許多老手最後無法全身而退，甚至淪為股林笑柄？
擁有15年期貨經驗，曾經因為賺太多，導致地下期貨商拒絕接單，被尊稱為期貨界風清揚的葉榮祥，最常用「華爾街的一端是河流，另一端是墓園。」這震懾人心的一句話，告誡他的學生。因為輕忽市場、糊裡糊塗，以為可以任意在股市或期指淘金的人，最後不是掉進河裡，就是躺進墓園，舉世皆然。
■先確定要當投資者？還是投機客
15年前，葉榮祥初入地下期貨市場，就虧了數百萬元，將近三分之二的財產，讓他警覺到，要成為贏家其實並不容易。事實上，不論操作股票、期指或選擇權，最根本也最重要的前提，就是先把自己的定位搞清楚，進場到底是要投資？還是投機？
投資與投機的心態不同，各有其必備的專業知識與操作技巧，但大部分投資人，實際上在投機，卻誤以為自己是在投資，定位錯誤，是賠錢的最大主因。因此葉榮祥體悟到兩大關鍵觀念，決定你是最後的輸家或贏家。
觀念1：當投資者，必需真正研究產業與公司
過去多頭行情時，一般投資的觀念是「股票要長期擁有，不要換來換去。」但大家不妨捫心自問，真的有下功夫去研究該公司的產業趨勢與經營狀況嗎？葉榮祥認為：「真正的投資，應該要學巴菲特，買一張股票就像你要買整個公司一樣審慎的研究，所以巴菲特才會說，股票市場對我而言根本不存在。」
假想一下，如果你準備花巨款去購買智冠，成為即將上任的新老闆，你會不去了解一下智冠的獲利狀況？不去關心應收帳款收不收的回來？公司的固定資產還有沒有效益？擁有技術的員工會不會跳槽？有什麼新遊戲即將問世？線上遊戲何時會飽和或被淘汰？……最重要的問題是，到底撿到便宜了沒？為什麼以前的老闆願意出售？
當你鉅細靡遺檢視並買進後，可別置之不理等著發財，每月、每季、每年公布的財報數字，都要詳細分析，觀察是否出現異常情形。還要持續追蹤當初買進的理由，是否發生變化？上述這些研究動作，確實繁複，但卻是成功投資人應具備的基本功。如果散戶還停留在長期持有＝長期投資的錯誤觀念，其實與射飛鏢買股票、矇著眼睛碰運氣有何差別？
如果自認沒有足夠的投資知識，買進只是為了賣出賺取價差，葉榮祥建議，認真考慮當個投機客吧！
觀念2：當投機者，技術分析只是基本功
對一個投機者而言，進出時機與基本面關聯並不大。一段行情可能一、兩個星期就結束，但基本面在兩個星期內卻不會有太大變化。還記得1999年921大地震、前年911美國恐怖攻擊事件，以及今年的美伊戰爭、SARS事件嗎？哪次天災人禍經濟學家不是都分析出對景氣有莫大的傷害，可是卻往往成為股市大漲的關鍵契機。所以投機操作必須放下投資那一套，以免預設立場。
學會技術指標就能當一名成功的投機者嗎？《漫步華爾街》一書中有個經典的答案：「技術指標一定是錯的，因為過去不等同未來；就算技術指標原本是對的，也因為大家都使用，它就會變成錯的，畢竟在金融操作裡，多數是錯的。」
技術指標的學習是最基本的基本功，如何分析與運用才是重點。若是光憑「KD出現黃金交叉就是買進訊號」、「新低量後必有新低價」、拿起圖形，隨便數波浪理論等等，就能掌握多空玄機，那為何大部分投資人都是輸家。
■經驗才能解讀指標訊息
例如今年1月24日大盤從5141點開始起跌，至4月28日4044點止跌起漲以來，一共出現4次日線9KD低檔黃金交叉，如果忽略當時周KD仍在死亡交叉中的訊號就買進股票，自然受傷慘重。當然，要搶反彈還是可以，但要提醒自己那只是投機搶反彈，有賺就要跑，不能奢望太多。
葉榮祥也坦誠，儘管已有多年經驗，但他還是會經常看錯，常常都在迅速認賠停損，但贏家並非追求每次都贏，能讓自己「賺多賠少」的，才是真正贏家。
對於股市新手，葉榮祥建議的第一課，就是在「不賠錢」的情況下，儘可能累積經驗。技術分析的範疇甚廣，要過濾掉不實用的，自己摸索起碼要10年，若有好的老師指引，再加上三年實戰經驗，才有機會當一名有勝算的投機客。
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2009年11月28日 星期六
2009年11月26日 星期四
2009年11月25日 星期三
2009年11月22日 星期日
操作心得：我的生存之道
2009年11月22日星期日
最近在看一本書，一本40年前就出版的書，作者是Nicolas Darvas，書名：華爾街傳奇 我的生存之道，雖然是40年前就出版的書，現在讀來卻沒有疏離感，反而覺得股市40年來都沒有變，股市一樣是賭場，依然充斥著發牌員、莊家、情報販子，各種的花招的本質是一樣的，只是現代多了一些新噱頭、新科技、新文宣，這本書強烈推薦有興趣的讀者可以買來讀，可以少走一些冤枉路，書中作者以外行人慢慢走入股市的心路歷程，箇中滋味，真的是與有戚戚焉，不過作者書中提到的美林證券，當年是很賺錢的公司，而且看起來穩賺不賠的經紀商，沒想到在40年後的金融海嘯中倒下了。
最近的股市，讓人難以捉摸，不過，這就是股市有趣的地方，如果那麼容易就賺錢，那就不是股市了，我最近的操作手法是以追高殺低為主，買進漲升的股票，賣掉轉弱的股票，雖然月初因此產生了一些虧損，但是留住手中的強勢股且適當的加碼，同時追進其他的強勢股，這樣的過程是很煎熬的，且違反人性，因為賣低的過程是一種自我否定的感覺，否定自己選的股票、否定自己的能力，追高則有一種不甘心的感覺，因為沒有買在低點，成本比別人高，也會怕是否會買在高點，萬一套在高點怎麼辦的心理，然而這是成為股市贏家的過程，訓練自己的操作紀律與培養自己的方法，一旦習慣了，獲利自然會滾滾而來，就像Nicolas Darvas在短短七年內以一萬美金的本錢賺到了245萬美金，其中225萬是在最後的十八個月內賺到的，我想前面的五年半的時間，他也是在培養、建立自己的操作系統，當時機到了，錢自然就會如雪片般落入口袋了。
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最近在看一本書，一本40年前就出版的書，作者是Nicolas Darvas，書名：華爾街傳奇 我的生存之道，雖然是40年前就出版的書，現在讀來卻沒有疏離感，反而覺得股市40年來都沒有變，股市一樣是賭場，依然充斥著發牌員、莊家、情報販子，各種的花招的本質是一樣的，只是現代多了一些新噱頭、新科技、新文宣，這本書強烈推薦有興趣的讀者可以買來讀，可以少走一些冤枉路，書中作者以外行人慢慢走入股市的心路歷程，箇中滋味，真的是與有戚戚焉，不過作者書中提到的美林證券，當年是很賺錢的公司，而且看起來穩賺不賠的經紀商，沒想到在40年後的金融海嘯中倒下了。
最近的股市，讓人難以捉摸，不過，這就是股市有趣的地方，如果那麼容易就賺錢，那就不是股市了，我最近的操作手法是以追高殺低為主，買進漲升的股票，賣掉轉弱的股票，雖然月初因此產生了一些虧損，但是留住手中的強勢股且適當的加碼，同時追進其他的強勢股，這樣的過程是很煎熬的，且違反人性，因為賣低的過程是一種自我否定的感覺，否定自己選的股票、否定自己的能力，追高則有一種不甘心的感覺，因為沒有買在低點，成本比別人高，也會怕是否會買在高點，萬一套在高點怎麼辦的心理，然而這是成為股市贏家的過程，訓練自己的操作紀律與培養自己的方法，一旦習慣了，獲利自然會滾滾而來，就像Nicolas Darvas在短短七年內以一萬美金的本錢賺到了245萬美金，其中225萬是在最後的十八個月內賺到的，我想前面的五年半的時間，他也是在培養、建立自己的操作系統，當時機到了，錢自然就會如雪片般落入口袋了。
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投資祕訣-------獻給孤獨的交易者
聽說人生來有兩種恐懼，一種是墜落的恐懼。我小時候常做一種夢，也許人在小孩子的時候都做過，就是不小心從樓上掉下來，常常是這樣，滿頭冷汗的驚醒，後來大人說是因為長個頭的緣故，長個頭為什麼要這樣長呢？今天也不清楚，不過這樣的夢或許可以證明人是由猴子變的，猴子生活在大樹上，而數下面是野獸的領地，猴子當然最害怕不小心掉下來，所以練就了非凡的在樹上翻越的功夫，但墜落的夢，永遠地留在了腦海裡，縱然進化成人，依然保有這份恐懼。有一個挑戰性的運動，叫懸崖跳傘，一個人攀岩到懸崖絕頂，然後縱身一躍，就在接近地面的那一刻打開降落傘，這真是一種生死遊戲，但有人偏偏要去嘗試，有一種人就是這樣，他要去挑戰生命，那一躍給他飛翔的感覺，擁有那感覺需要拿出面對死亡的勇氣，而那勇氣裡隱藏著人性隱祕中面對死亡的瞬間對生的強烈渴望與執著，那渴望與執著就是生存的意義，他只是想得到比平常時領悟更真的深切。
另一種恐懼就是孤獨，孤獨是可以變成很嚴重的恐懼，人是懼怕它的，尤其在感到各種各樣的空虛時。人因虛空而孤獨，人的本質可以用虛空來解釋，虛空通俗來說就是生不帶來，死不帶走，由於兩頭如此一樣只有利用中間來反虛空，於是凡具有像征意味的永恆就是人生的普遍追求，大到立德、立言、立功，小到長命百歲，各種各樣大大小小紀念性質的事事物物，可以說是虛空讓人們給生命給看到聽到做到的事物，賦予這樣或那樣的目的和意義。無論富貴或者貧窮，人在逃不離物像欲念的的同時，又在本能的賺脫著心靈的虛空，建立力量與信念等等像征意念。然而逃離的依然是可以逃離的本不屬於心的對物像的欲念部分，逃不離的依然是逃不離，那就是具有終極性質的心。
心性本虛空，空是萬物之母，道家說無生有，有生天下，天下無奇不有，怎樣的有，需要人對空的領悟。心是什麼與我是誰屬於一個問題，這個問題困擾著許多鑽牛角尖的人，鑽牛角尖是一種精神，一種於世無補的精神，現實總是嘲笑這種精神的熱情與執著，而這種精神也一心想打敗它。心是什麼和我是誰的思考是面對虛無時無助而茫茫的想像，過程不著邊際、浪費而奢侈，結果是與世隔絕。但思考證明人性中有一種形而上的絕求——水落石出。然而得與失、成與敗最是一種心裡狀態，終究無法證明，現實無法證明虛無，虛無也不能證明現實。
比前兩種恐懼更恐懼的是攀登，為什麼如此呢？攀岩的恐懼不似墜落在一瞬間完成，而是長時間的面對著生與死的問題，同時攀登也是孤獨者的事，一定高度的攀登是孤獨的，一位登山者他到達一定高度後只能是孤獨的攀登，那種高度不允許喧囂、浮躁、懦弱，高空呼吸稀薄而純潔，近於危險，但精神得到只有那個高度能有的暢笑、高揚和回歸。此時他是真實，他與天空的距離最近，他可以領悟遙遠，在那裡只有真實心靈的對話，尼采曾說，登上高山的人，嘲笑一切悲劇與悲劇的真相。
從古羅馬的角鬥士到日本武士，以生命為代價的遊戲還有金融投機，這些冒險生涯是天底下最殘忍的遊戲，一代大師索羅斯先生曾說，『這是世界上最沒有仁慈的商業領域』，我一直都在思考著這樣的一個問題，我覺得這個職業的殘酷性令我身心憔悴，我為此非常痛苦，我不得不忍受著慢性疾病折磨，這種病正是長期與市場作戰所帶來的，市場折磨造成的結果。不知你是否感受到這樣一個事實，市場及其冷漠，你不能虛偽，不能放慢、停止，因為數字每天每時都在變化，這種變化便成你的一種疾病，總有一天，你會被這種疾病完全徹底的消滅。是的，我敢肯定這一點，絕對不會是由你來消滅疾病，而是由疾病消滅你。『華爾街的大師級人物在成長的階段中平均起來有四次以上的被市場擊穿的經歷』，破產其實是穿心，人生中有一次這樣的經歷終生刻骨銘心，而能爬起來的天下能有幾人呢？爬起來的都是一種傳奇，曾親歷一位朋友的破產過程，十天左右的三次操作進入了漩渦的中心，那個過程仿佛拉不回，就像沒有閘的汽車，破產的下午他喝得爛醉如泥，我在他的臉上沒有看見絲毫痛苦，而是解脫——近十年奮鬥與艱辛的解脫，六年了，我依然記得他當天的笑，我只見過女人的一種如此無所謂的笑，就是在風月場中。一位登山者說，選擇登山運動是一件不理智的行為，但選擇後的每一步攀登都必須理智，這種極限運動注定不會輕易成功，投機也是一樣，選擇它是不理智的，而選擇後的每一筆交易已經不能再有僥倖的投機意識，投機它雖然叫做投機，然而所有的僥倖心理，只是說明懲罰的還不夠。如果看見一位遊刃有餘的操盤手，他的身上經歷過的是太多的痛苦與教訓。
記得第一次找來李文斯頓自傳來讀時感覺平平，幾年後再讀落淚。投機好比攀登7500米以上雪峰，在珠穆朗瑪峰上有一位最著名的死者，１９２４年在頂峰附近消失，他有一句名言，當別人問他為什麼想攀登世界最高峰時，他答道：“因為它在那裡”。是的因為它在那裡，這就是所有真正投機英雄的本質，李文斯頓是這樣，索羅斯也是這樣。大多數來到投機市場的人為了生存，索羅斯先生也一再強調生存的意義，但是前者說生存的意思是糊口，後者代表力量和勇氣，一個僅停於糊口的人不可能在這個市場中長久的生存，歷史已經證明在這裡糊口不如離去。我的感覺近兩年來在股市糊口的難度大於期市，也大於匯市，而且是遠遠大於，換一句話說就是——如果近兩年來你在股市活得很好（限於操作者並且為職業操作者），那麼在這個世界上其他投機市場會活得更好。
絕世劍客的第一標誌像沙漠中的駱駝，忍受孤獨。第一項訓練是逃跑，保證存活。學習停損是專業開始的瓶頸，怎樣理解這個問題，首先人都會犯錯，當發現錯誤，絕然而去，不要有任何條件，不要存任何僥倖，這些都是妄念，妄念使我猶豫，猶豫使我恐懼，不能當機立斷的後果使我氣憤，種種情緒的結果又產生壓力，這是一種惡的循環。而絕世劍客的最高境界是風過了無痕，不動聲色這是性格與後天領悟的結果，兩點必須記住樸與真，樸是認識觀，真是對自己的真誠。
曾在喬治那裡得到了一個極其重要的東西，他說他努力避免母親內省性格中自卑、悲觀、苦惱及自憐自艾對成功的影響，就是說他努力頑強的避免失敗者的情緒，學習保有父親的自信、從容、見機行事的成功者的積極心態，這對他日後在風險生涯生存起到了重大作用，同時母親的對存在的感興趣，影響他哲學式的思考，以上幾個方面對我有極大的啟發作用，他說:"我必須對抗這種失敗傾向，有的時候，我覺得自己變成極了不起的贏家，因為我必須戰勝內心裡頑強的失敗者."
『無數的人在岸邊空忙，達到彼岸者只能是少數。』金融市場的征途達到彼岸者，歷九死一生，沒有九死無悔的性情，不為。職業投機者的人性要經歷煉獄般洗禮，被摧毀的心會乾枯，會失去花樣年華中可嘆的虛榮心，而這種虛榮心可是周遭活著的樂趣。職業投機生涯沒有中間路線，不是生存就是消亡，甚至數次走到心靈的邊緣，需要一種力量——拉回！也許臨界點的那邊是快樂的，而臨界的行走，不是人性的喜愛，誰又願意去嘗試呢？
而力量來自哪裡？力量來自心靈，所有動物都需要一個家園，千辛萬苦奔襲的馬，它的家園是一片草原，操作者的家園是什麼？操作者的家園是自我的超越。投機沒有秘訣，沒有永恆的絕殺，沒有取之不盡的百寶箱，也沒有神，欲擁有完美者是愚蠢的，聲稱絕對真理者謊言而已。職業交易者需要的是擁有自我，這種可貴的品質的得來並不是天生的，人生來就開始了學習與犯錯的過程，人是在過程中發現尋找著自我，奧德修需經歷磨難回到家鄉，唐僧要歷經八十一難得到真經，交易者擁有自我也不能繞過懲罰，懲罰對於自命不凡、心有不甘的人來說是殘酷的考驗，考驗你是否真的相信自己來到人世間是懷有特殊的使命。
大多人類很難遵守規律法則，對動物來說是一種簡單的習性，冷血殺手鱷魚，不會追擊，卻能在某段河的隱蔽處靜靜等待食物撞到嘴邊。順勢就是這樣的簡單法則，凡是食物鏈高階的殺手都具有種空靈的心境，保留在兩次出擊的中間，而人要領悟此種境界卻要身經百戰。
人最欲得到時，他多半會失望的，在投機中一個害怕失去機會的人，就會錯過機會，人性往往這樣，太專注於害怕失去機會，就會忽略或不清楚自己需要怎樣的機會，這時他處於期待狀態中，而不是思考狀態，故不知道不明了或忘記了自己等待的是怎樣的機會，沒有使自己處於一種局外觀狀態，會淪為空忙，常言道急功近則欲速不達。一位真正的投機者應該知道按照自己的想法判斷來採取行動，而不是按照期待採取行動，這就是李文斯頓所言的投機者的勇氣與意志。這個世界任何一種人的技能的最高狀態都是一種處於局外的超然的心境，所謂目無全牛，就是見的是理而不是色，所以能『以神遇不以目視，官知止神欲行。』這就是技進於道被人欣賞的緣故。交易者的致命錯誤，不是在初學時而是在老手時候發生，這就是為什麼新手喜歡研究技巧，高手更重於心態的緣故。
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另一種恐懼就是孤獨，孤獨是可以變成很嚴重的恐懼，人是懼怕它的，尤其在感到各種各樣的空虛時。人因虛空而孤獨，人的本質可以用虛空來解釋，虛空通俗來說就是生不帶來，死不帶走，由於兩頭如此一樣只有利用中間來反虛空，於是凡具有像征意味的永恆就是人生的普遍追求，大到立德、立言、立功，小到長命百歲，各種各樣大大小小紀念性質的事事物物，可以說是虛空讓人們給生命給看到聽到做到的事物，賦予這樣或那樣的目的和意義。無論富貴或者貧窮，人在逃不離物像欲念的的同時，又在本能的賺脫著心靈的虛空，建立力量與信念等等像征意念。然而逃離的依然是可以逃離的本不屬於心的對物像的欲念部分，逃不離的依然是逃不離，那就是具有終極性質的心。
心性本虛空，空是萬物之母，道家說無生有，有生天下，天下無奇不有，怎樣的有，需要人對空的領悟。心是什麼與我是誰屬於一個問題，這個問題困擾著許多鑽牛角尖的人，鑽牛角尖是一種精神，一種於世無補的精神，現實總是嘲笑這種精神的熱情與執著，而這種精神也一心想打敗它。心是什麼和我是誰的思考是面對虛無時無助而茫茫的想像，過程不著邊際、浪費而奢侈，結果是與世隔絕。但思考證明人性中有一種形而上的絕求——水落石出。然而得與失、成與敗最是一種心裡狀態，終究無法證明，現實無法證明虛無，虛無也不能證明現實。
比前兩種恐懼更恐懼的是攀登，為什麼如此呢？攀岩的恐懼不似墜落在一瞬間完成，而是長時間的面對著生與死的問題，同時攀登也是孤獨者的事，一定高度的攀登是孤獨的，一位登山者他到達一定高度後只能是孤獨的攀登，那種高度不允許喧囂、浮躁、懦弱，高空呼吸稀薄而純潔，近於危險，但精神得到只有那個高度能有的暢笑、高揚和回歸。此時他是真實，他與天空的距離最近，他可以領悟遙遠，在那裡只有真實心靈的對話，尼采曾說，登上高山的人，嘲笑一切悲劇與悲劇的真相。
從古羅馬的角鬥士到日本武士，以生命為代價的遊戲還有金融投機，這些冒險生涯是天底下最殘忍的遊戲，一代大師索羅斯先生曾說，『這是世界上最沒有仁慈的商業領域』，我一直都在思考著這樣的一個問題，我覺得這個職業的殘酷性令我身心憔悴，我為此非常痛苦，我不得不忍受著慢性疾病折磨，這種病正是長期與市場作戰所帶來的，市場折磨造成的結果。不知你是否感受到這樣一個事實，市場及其冷漠，你不能虛偽，不能放慢、停止，因為數字每天每時都在變化，這種變化便成你的一種疾病，總有一天，你會被這種疾病完全徹底的消滅。是的，我敢肯定這一點，絕對不會是由你來消滅疾病，而是由疾病消滅你。『華爾街的大師級人物在成長的階段中平均起來有四次以上的被市場擊穿的經歷』，破產其實是穿心，人生中有一次這樣的經歷終生刻骨銘心，而能爬起來的天下能有幾人呢？爬起來的都是一種傳奇，曾親歷一位朋友的破產過程，十天左右的三次操作進入了漩渦的中心，那個過程仿佛拉不回，就像沒有閘的汽車，破產的下午他喝得爛醉如泥，我在他的臉上沒有看見絲毫痛苦，而是解脫——近十年奮鬥與艱辛的解脫，六年了，我依然記得他當天的笑，我只見過女人的一種如此無所謂的笑，就是在風月場中。一位登山者說，選擇登山運動是一件不理智的行為，但選擇後的每一步攀登都必須理智，這種極限運動注定不會輕易成功，投機也是一樣，選擇它是不理智的，而選擇後的每一筆交易已經不能再有僥倖的投機意識，投機它雖然叫做投機，然而所有的僥倖心理，只是說明懲罰的還不夠。如果看見一位遊刃有餘的操盤手，他的身上經歷過的是太多的痛苦與教訓。
記得第一次找來李文斯頓自傳來讀時感覺平平，幾年後再讀落淚。投機好比攀登7500米以上雪峰，在珠穆朗瑪峰上有一位最著名的死者，１９２４年在頂峰附近消失，他有一句名言，當別人問他為什麼想攀登世界最高峰時，他答道：“因為它在那裡”。是的因為它在那裡，這就是所有真正投機英雄的本質，李文斯頓是這樣，索羅斯也是這樣。大多數來到投機市場的人為了生存，索羅斯先生也一再強調生存的意義，但是前者說生存的意思是糊口，後者代表力量和勇氣，一個僅停於糊口的人不可能在這個市場中長久的生存，歷史已經證明在這裡糊口不如離去。我的感覺近兩年來在股市糊口的難度大於期市，也大於匯市，而且是遠遠大於，換一句話說就是——如果近兩年來你在股市活得很好（限於操作者並且為職業操作者），那麼在這個世界上其他投機市場會活得更好。
絕世劍客的第一標誌像沙漠中的駱駝，忍受孤獨。第一項訓練是逃跑，保證存活。學習停損是專業開始的瓶頸，怎樣理解這個問題，首先人都會犯錯，當發現錯誤，絕然而去，不要有任何條件，不要存任何僥倖，這些都是妄念，妄念使我猶豫，猶豫使我恐懼，不能當機立斷的後果使我氣憤，種種情緒的結果又產生壓力，這是一種惡的循環。而絕世劍客的最高境界是風過了無痕，不動聲色這是性格與後天領悟的結果，兩點必須記住樸與真，樸是認識觀，真是對自己的真誠。
曾在喬治那裡得到了一個極其重要的東西，他說他努力避免母親內省性格中自卑、悲觀、苦惱及自憐自艾對成功的影響，就是說他努力頑強的避免失敗者的情緒，學習保有父親的自信、從容、見機行事的成功者的積極心態，這對他日後在風險生涯生存起到了重大作用，同時母親的對存在的感興趣，影響他哲學式的思考，以上幾個方面對我有極大的啟發作用，他說:"我必須對抗這種失敗傾向，有的時候，我覺得自己變成極了不起的贏家，因為我必須戰勝內心裡頑強的失敗者."
『無數的人在岸邊空忙，達到彼岸者只能是少數。』金融市場的征途達到彼岸者，歷九死一生，沒有九死無悔的性情，不為。職業投機者的人性要經歷煉獄般洗禮，被摧毀的心會乾枯，會失去花樣年華中可嘆的虛榮心，而這種虛榮心可是周遭活著的樂趣。職業投機生涯沒有中間路線，不是生存就是消亡，甚至數次走到心靈的邊緣，需要一種力量——拉回！也許臨界點的那邊是快樂的，而臨界的行走，不是人性的喜愛，誰又願意去嘗試呢？
而力量來自哪裡？力量來自心靈，所有動物都需要一個家園，千辛萬苦奔襲的馬，它的家園是一片草原，操作者的家園是什麼？操作者的家園是自我的超越。投機沒有秘訣，沒有永恆的絕殺，沒有取之不盡的百寶箱，也沒有神，欲擁有完美者是愚蠢的，聲稱絕對真理者謊言而已。職業交易者需要的是擁有自我，這種可貴的品質的得來並不是天生的，人生來就開始了學習與犯錯的過程，人是在過程中發現尋找著自我，奧德修需經歷磨難回到家鄉，唐僧要歷經八十一難得到真經，交易者擁有自我也不能繞過懲罰，懲罰對於自命不凡、心有不甘的人來說是殘酷的考驗，考驗你是否真的相信自己來到人世間是懷有特殊的使命。
大多人類很難遵守規律法則，對動物來說是一種簡單的習性，冷血殺手鱷魚，不會追擊，卻能在某段河的隱蔽處靜靜等待食物撞到嘴邊。順勢就是這樣的簡單法則，凡是食物鏈高階的殺手都具有種空靈的心境，保留在兩次出擊的中間，而人要領悟此種境界卻要身經百戰。
人最欲得到時，他多半會失望的，在投機中一個害怕失去機會的人，就會錯過機會，人性往往這樣，太專注於害怕失去機會，就會忽略或不清楚自己需要怎樣的機會，這時他處於期待狀態中，而不是思考狀態，故不知道不明了或忘記了自己等待的是怎樣的機會，沒有使自己處於一種局外觀狀態，會淪為空忙，常言道急功近則欲速不達。一位真正的投機者應該知道按照自己的想法判斷來採取行動，而不是按照期待採取行動，這就是李文斯頓所言的投機者的勇氣與意志。這個世界任何一種人的技能的最高狀態都是一種處於局外的超然的心境，所謂目無全牛，就是見的是理而不是色，所以能『以神遇不以目視，官知止神欲行。』這就是技進於道被人欣賞的緣故。交易者的致命錯誤，不是在初學時而是在老手時候發生，這就是為什麼新手喜歡研究技巧，高手更重於心態的緣故。
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